💥 TUẦN THEN CHỐT – TẤT TAY hay TẤT TOÁN DANH MỤC?

Diễn biến thị trường

Tuần vừa qua, VN-Index trải qua tuần điều chỉnh mạnh thứ ba liên tiếp, đóng cửa tại 1.755,49 điểm, giảm -73,55 điểm (-4,02%). Tính từ đỉnh 1.920 điểm, chỉ số đã mất khoảng 163 điểm (-8,5%).

Áp lực giảm điểm tập trung chủ yếu ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VHM, VCB, BID, VPL…, lấy đi hơn 40 điểm của thị trường. Trong khi đó, Midcap và Smallcap giảm nhẹ hơn (lần lượt -3,28% và -1,41%), cho thấy nhịp điều chỉnh mang tính “xả trụ” rõ rệt.

Độ rộng thị trường co hẹp mạnh, chỉ còn khoảng 30% nhóm ngành giữ được sắc xanh. Một số nhóm hiếm hoi duy trì đà tích cực gồm Bảo hiểm, Logistics, Dệt may và Dầu khí, phản ánh dòng tiền đang có xu hướng né trụ và tìm kiếm các nhóm có câu chuyện riêng.

Thanh khoản toàn thị trường đạt bình quân khoảng 35.747 tỷ đồng/phiên, tăng +8% so với tuần trước; thanh khoản khớp lệnh tăng hơn +9%, cho thấy lực bán vẫn mang tính chủ động.

Khối ngoại tiếp tục là điểm trừ lớn với tuần bán ròng thứ 4 liên tiếp, đạt -6.132 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu năm, khối ngoại bán ròng xấp xỉ -12.840 tỷ đồng, tập trung tại VIC, FPT, VCB; trong khi mua ròng cục bộ HPG, MBB, BSR.

Bối cảnh & kỹ thuật

Bước sang tuần mới, thị trường bước vào giai đoạn nhạy cảm sau khi đánh mất vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng 1.800 điểm.

Về vĩ mô, nền tảng trung – dài hạn vẫn tích cực khi kinh tế tháng 1/2026 khởi đầu khá mạnh và Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP quý I đạt 9–10%. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường chịu tác động đồng thời từ:

• Căng thẳng thanh khoản tạm thời trong hệ thống ngân hàng khi lãi suất liên ngân hàng từng vọt cao đầu tháng 2.
• Áp lực rút vốn của khối ngoại tại khu vực châu Á trong bối cảnh USD mạnh lên.

Về kỹ thuật, VN-Index đánh mất đồng thời MA20 và MA50, kèm cú thủng mốc 1.800 điểm, kích hoạt tâm lý bán chủ động. Chỉ số quay trở lại vùng tích lũy cuối năm 2025.

Hỗ trợ gần: 1.720 – 1.725 điểm
Hỗ trợ trung hạn: 1.700 điểm

Nhóm ngành

✅ Nhóm duy trì động lượng & thu hút dòng tiền

🔄 Nhóm có khả năng hồi phục – giữ nhịp chỉ số

Nhóm này đã chiết khấu khoảng 14–17% so với đỉnh và có thể xuất hiện nhịp “trả điểm” kỹ thuật.

⚠ Nhóm tiêu cực

Dòng tiền chưa quay lại rõ ràng, tiếp tục là điểm yếu của thị trường.

Rủi ro cần theo dõi

• Áp lực thanh khoản ngắn hạn trong hệ thống ngân hàng.
• Xu hướng bán ròng mạnh của khối ngoại tiếp tục đè lên nhóm trụ.
• Nhóm cổ phiếu từng dẫn dắt, đặc biệt nhóm vốn Nhà nước chi phối, bước vào pha chốt lời và cần thời gian tái tích lũy.

Điểm tích cực

Dòng tiền chưa rút khỏi thị trường mà đang luân chuyển sang các nhóm phòng thủ, có câu chuyện riêng như Dầu khí, Logistics, Bảo hiểm, Hóa chất – Phân bón và Điện. Đồng thời, nhóm ngân hàng quốc doanh có thể trở thành lực đỡ kỹ thuật cho chỉ số trong ngắn hạn.

🍀 KHUYẾN NGHỊ

🏄 Nhà giao dịch ngắn hạn

Ưu tiên chiến lược phòng thủ, duy trì tỷ trọng vừa phải. Có thể giải ngân từng phần nhỏ để dò điểm cân bằng khi VN-Index kiểm định vùng 1.720 – 1.725 điểm. Không mua đuổi trong các nhịp hồi kỹ thuật của chỉ số, đặc biệt là các nhịp hồi từ nhóm trụ. Tránh mở vị thế mới với nhóm bất động sản dân cư hoặc các cổ phiếu đã gãy nền.

🚴 Nhà đầu tư trung và dài hạn

Duy trì tỷ trọng ở doanh nghiệp đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt, ưu tiên ngân hàng quốc doanh, dầu khí, logistics, điện, hóa chất – phân bón. Việc gia tăng tỷ trọng nên chờ các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh.

⚠ Kịch bản tiêu cực

Nếu VN-Index đánh mất mốc 1.700 điểm kèm thanh khoản lớn, cần chủ động hạ tỷ trọng và nâng mức phòng thủ cho danh mục.

Lưu ý: Mọi thông tin mang tính tham khảo. Quyết định mua – bán do nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm.