Diễn biến thị trường

Tuần vừa qua, VN-Index trải qua tuần điều chỉnh mạnh thứ ba liên tiếp, đóng cửa tại 1.755,49 điểm, giảm -73,55 điểm (-4,02%). Tính từ đỉnh 1.920 điểm, chỉ số đã mất khoảng 163 điểm (-8,5%).

Áp lực giảm điểm tập trung chủ yếu ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VHM, VCB, BID, VPL…, lấy đi hơn 40 điểm của thị trường. Trong khi đó, Midcap và Smallcap giảm nhẹ hơn (lần lượt -3,28% và -1,41%), cho thấy nhịp điều chỉnh mang tính “xả trụ” rõ rệt.

Độ rộng thị trường co hẹp mạnh, chỉ còn khoảng 30% nhóm ngành giữ được sắc xanh. Một số nhóm hiếm hoi duy trì đà tích cực gồm Bảo hiểm, Logistics, Dệt may và Dầu khí, phản ánh dòng tiền đang có xu hướng né trụ và tìm kiếm các nhóm có câu chuyện riêng.

Thanh khoản toàn thị trường đạt bình quân khoảng 35.747 tỷ đồng/phiên, tăng +8% so với tuần trước; thanh khoản khớp lệnh tăng hơn +9%, cho thấy lực bán vẫn mang tính chủ động.

Khối ngoại tiếp tục là điểm trừ lớn với tuần bán ròng thứ 4 liên tiếp, đạt -6.132 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu năm, khối ngoại bán ròng xấp xỉ -12.840 tỷ đồng, tập trung tại VIC, FPT, VCB; trong khi mua ròng cục bộ HPG, MBB, BSR.

Bối cảnh & kỹ thuật

Bước sang tuần mới, thị trường bước vào giai đoạn nhạy cảm sau khi đánh mất vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng 1.800 điểm.

Về vĩ mô, nền tảng trung – dài hạn vẫn tích cực khi kinh tế tháng 1/2026 khởi đầu khá mạnh và Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP quý I đạt 9–10%. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường chịu tác động đồng thời từ:

• Căng thẳng thanh khoản tạm thời trong hệ thống ngân hàng khi lãi suất liên ngân hàng từng vọt cao đầu tháng 2.
• Áp lực rút vốn của khối ngoại tại khu vực châu Á trong bối cảnh USD mạnh lên.

Về kỹ thuật, VN-Index đánh mất đồng thời MA20 và MA50, kèm cú thủng mốc 1.800 điểm, kích hoạt tâm lý bán chủ động. Chỉ số quay trở lại vùng tích lũy cuối năm 2025.

Hỗ trợ gần: 1.720 – 1.725 điểm
Hỗ trợ trung hạn: 1.700 điểm

Nhóm ngành

✅ Nhóm duy trì động lượng & thu hút dòng tiền

🔄 Nhóm có khả năng hồi phục – giữ nhịp chỉ số

Nhóm này đã chiết khấu khoảng 14–17% so với đỉnh và có thể xuất hiện nhịp “trả điểm” kỹ thuật.

⚠ Nhóm tiêu cực

Dòng tiền chưa quay lại rõ ràng, tiếp tục là điểm yếu của thị trường.

Rủi ro cần theo dõi

• Áp lực thanh khoản ngắn hạn trong hệ thống ngân hàng.
• Xu hướng bán ròng mạnh của khối ngoại tiếp tục đè lên nhóm trụ.
• Nhóm cổ phiếu từng dẫn dắt, đặc biệt nhóm vốn Nhà nước chi phối, bước vào pha chốt lời và cần thời gian tái tích lũy.

Điểm tích cực

Dòng tiền chưa rút khỏi thị trường mà đang luân chuyển sang các nhóm phòng thủ, có câu chuyện riêng như Dầu khí, Logistics, Bảo hiểm, Hóa chất – Phân bón và Điện. Đồng thời, nhóm ngân hàng quốc doanh có thể trở thành lực đỡ kỹ thuật cho chỉ số trong ngắn hạn.

🍀 KHUYẾN NGHỊ

🏄 Nhà giao dịch ngắn hạn

Ưu tiên chiến lược phòng thủ, duy trì tỷ trọng vừa phải. Có thể giải ngân từng phần nhỏ để dò điểm cân bằng khi VN-Index kiểm định vùng 1.720 – 1.725 điểm. Không mua đuổi trong các nhịp hồi kỹ thuật của chỉ số, đặc biệt là các nhịp hồi từ nhóm trụ. Tránh mở vị thế mới với nhóm bất động sản dân cư hoặc các cổ phiếu đã gãy nền.

🚴 Nhà đầu tư trung và dài hạn

Duy trì tỷ trọng ở doanh nghiệp đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt, ưu tiên ngân hàng quốc doanh, dầu khí, logistics, điện, hóa chất – phân bón. Việc gia tăng tỷ trọng nên chờ các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh.

⚠ Kịch bản tiêu cực

Nếu VN-Index đánh mất mốc 1.700 điểm kèm thanh khoản lớn, cần chủ động hạ tỷ trọng và nâng mức phòng thủ cho danh mục.

Lưu ý: Mọi thông tin mang tính tham khảo. Quyết định mua – bán do nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm.

🌍 Thị trường quốc tế & hàng hóa

• Thị trường tiền mã hóa trải qua một trong những tuần tồi tệ nhất nhiều năm; Bitcoin giảm 16% xuống 70.008 USD, mức giảm mạnh nhất hơn 3 năm và thấp hơn 45% so với đỉnh lịch sử 126.273 USD hồi tháng 10.
• Chốt tuần, giá vàng giao ngay đạt 4.924 USD/ounce, tăng 76,6 USD so với tuần trước nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với đỉnh gần 5.600 USD/ounce.
• Phố Wall tăng vọt trong phiên 06/02 khi cổ phiếu công nghệ phục hồi; Dow Jones bật hơn 1.200 điểm, lần đầu vượt mốc 50.000 điểm.

🇻🇳 Trong nước – vĩ mô & dòng tiền

• Theo VSDC, riêng tháng 1/2026 có hơn 244.700 tài khoản giao dịch mở mới, gấp đôi cùng kỳ, nâng tổng số tài khoản toàn thị trường lên khoảng 12,1 triệu.
• Lãi suất qua đêm giảm mạnh về 8,6%/năm, phát đi tín hiệu tích cực trong bối cảnh lo ngại thanh khoản ngân hàng gia tăng khi cận Tết.
• Chỉ còn khoảng một tuần trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài, các quỹ đầu tư gần như không có thông báo giao dịch hay kế hoạch giải ngân mới trong tuần 02–06/02/2026.

🏢 Doanh nghiệp & thị trường

• BCG: Bamboo Capital tạm hoãn công bố loạt BCTC kiểm toán khi cổ phiếu đang bị đình chỉ giao dịch, làm dấy lên lo ngại nguy cơ hủy niêm yết bắt buộc và chuyển sang UPCoM.
• NVL: Novaland được chấp thuận tăng vốn lên 22.320 tỷ đồng sau khi phát hành cổ phiếu chuyển đổi một phần lô trái phiếu quốc tế 335 triệu USD.
• MBS: triển khai phương án chào bán thêm 333,6 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, tỷ lệ 2:1, giá 10.000 đồng/cp.
• FRT: đặt mục tiêu năm 2026 đạt doanh thu hợp nhất 59.500 tỷ đồng và 1.550 tỷ – LNTT, tăng lần lượt 16% và 27% so với năm 2025, mức cao nhất lịch sử.

📊 BẢNG LỢI NHUẬN DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT

🌍 Thị trường quốc tế

• Bán tháo ập đến nhóm cổ phiếu công nghệ, chỉ số Dow Jones lao dốc gần 600 điểm.
• Bán tháo gia tăng trên thị trường tiền số, Bitcoin giảm 14% và thủng mốc 63.000 USD.

🇻🇳 Vĩ mô & thị trường trong nước

• Lãi suất qua đêm trên thị trường liên ngân hàng tăng mạnh trong ba ngày gần đây, đạt đỉnh ngày 03/02/2026 ở mức 17,25%/năm, trước khi nhanh chóng hạ nhiệt về quanh 9,5% trong ngày 04/02.
• Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam làm việc với FTSE Russell về lộ trình nâng hạng thị trường.

🏢 Doanh nghiệp & dòng tiền

• DCV: Quỹ nghìn tỷ của Dragon Capital bán bớt nhóm cổ phiếu Vingroup và mạnh tay mua vào VCB, MBB.
• Bamboo Airways và khoản nợ xấu 2.600 tỷ đồng tại ACV tiếp tục là vấn đề đáng chú ý.

📊 BẢNG LỢI NHUẬN DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT

🌍 Tin quốc tế

• Tổng thống Mỹ Donald Trump ký ban hành gói tài trợ ngân sách quy mô khoảng 1.200 tỷ USD, qua đó chấm dứt đợt Chính phủ Mỹ đóng cửa ngắn bắt đầu từ ngày 31/1.

🇻🇳 Trong nước – chính sách & thị trường

• Chính phủ phấn đấu đưa sàn giao dịch vàng vào vận hành trước ngày 10/2/2026 và thí điểm sàn giao dịch tài sản mã hóa.
• Bộ Tài chính đã tiếp nhận 7 hồ sơ đề nghị cấp phép tổ chức thị trường giao dịch tài sản mã hóa.
• Gia đình ông Nguyễn Đức Thụy tiếp tục nâng tỷ lệ sở hữu tại LPBS lên gần 35%.

🏢 Doanh nghiệp niêm yết

• PLX: Petrolimex thay đổi nhận diện thương hiệu sau hơn 13 năm.

📊 BẢNG LỢI NHUẬN DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT

🌍 Tin quốc tế

• Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) sẽ không công bố báo cáo việc làm tháng 1/2026 do Chính phủ liên bang đóng cửa một phần.
• Vàng thế giới phục hồi 4% (khoảng 200 USD) lên vùng gần 4.850 USD/oz, trong khi bạc bật tăng 8,1%.

🇻🇳 Trong nước – chính sách & vĩ mô

• Bộ Tài chính ban hành Thông tư mới, hỗ trợ lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán.
• Bộ Tài chính ban hành chính sách mới đáp ứng kỳ vọng khối ngoại, Việt Nam đảm bảo lộ trình nâng hạng FTSE Russell vào tháng 9/2026.
• NHNN có tuần bơm ròng mạnh nhất trong 2 tháng; trong tuần 26/01–02/02, Ngân hàng Nhà nước chuyển sang bơm ròng 46.341 tỷ đồng, khép lại chuỗi 3 tuần hút ròng liên tiếp.
• Áp thuế chống bán phá giá tạm thời đối với kính nổi không màu nhập khẩu, mức 15,17%–63,39% với sản phẩm từ Indonesia và Malaysia nhằm bảo vệ sản xuất trong nước.
• Gạo ST25 lần thứ ba giành giải Gạo ngon nhất thế giới.

🏢 Doanh nghiệp & giao dịch

• VNM: SCIC đã hoàn tất thoái toàn bộ 1,45 triệu cổ phiếu, tương đương 0,069% vốn điều lệ Vinamilk trong giai đoạn 19/1–28/1.
• VIC: UBND tỉnh Quảng Ninh phê duyệt chủ trương đầu tư tuyến đường sắt tốc độ cao Hà Nội – Quảng Ninh và chấp thuận nhà đầu tư là CTCP Đầu tư và Phát triển đường cao tốc VinSpeed.
• HAX: lãnh đạo Haxaco bán đỉnh, mua đáy.

📊 KẾT QUẢ KINH DOANH DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT

🌍 Tin quốc tế & hàng hóa

• Vàng và bạc nối dài đà bán tháo sau cú rơi lịch sử. Vàng có lúc mất thêm 5%, xuống 4.617,07 USD/oz sau khi đã “bốc hơi” gần 10% trong ngày 30/01; bạc tiếp tục giảm hơn 4% xuống 80,63 USD/oz, sau cú sốc rơi 30% hôm 30/1.
• Giá dầu Brent giảm hơn 6%, xuống còn 66,15 USD/thùng trong ngày 02/02 khi ông Trump phát tín hiệu đàm phán với Iran.

🇻🇳 Trong nước – vĩ mô

• PMI Việt Nam tháng 1/2026 duy trì trên 52 điểm, đơn hàng và sản lượng tiếp tục tăng.

🏢 Doanh nghiệp & giao dịch

• SMC: Tổng Giám đốc đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu từ ngày 04/02 đến 20/03 theo phương thức khớp lệnh.
• VCK: Chứng khoán VPS dự kiến phát hành hơn 913 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 60%.

📊 KẾT QUẢ KINH DOANH DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT